تتوقع الأسواق تخفيف التعريفة الجمركية ، أعلى مستوياتها في عام 2025

قال المحللون والاستراتيجيون يوم الاثنين إن ترتيب الولايات المتحدة والصين الجديد يمكن أن يحكم المشاعر على المخاطر ، ويستفيد من الأسهم والأصول الأمريكية.

في مذكرة للعملاء يوم الاثنين ، قال تاي هوي ، كبير استراتيجيات السوق في آسيا والمحيط الهادئ في JPMorgan Asset Management ، إن الصفقة التي تم الكشف عنها في جنيف كانت أفضل من المتوقع ، لكن عدم اليقين بقي.

وقال “إن حجم تخفيض التعريفة الجمركية هذا أكبر من المتوقع” ، على الرغم من أنه أشار إلى أنه سيكون من الصعب على بكين وواشنطن الوصول إلى ترتيب تجاري أكثر واقعية في غضون ثلاثة أشهر فقط.

وقال هوي: “قد لا تكون فترة 90 يومًا كافية للجانبين للوصول إلى اتفاق مفصل ، لكنها تحافظ على الضغط على عملية التفاوض”. “ما زلنا ننتظر المزيد من التفاصيل حول شروط أخرى من هذه الاتفاقية ، على سبيل المثال ، ما إذا كانت الصين ستسترد على قيود تصدير الأرض النادرة.”

ومع ذلك ، اعترف Hui برد فعل السوق الإيجابي على الأخبار.

وقال “بشكل عام ، نتوقع أن يعود السوق إلى شعور بالمخاطر على المدى القريب”. “الضغط على [Federal Reserve] قد تخفض الأسعار أيضًا في الوقت الحالي “.

الأردن روتشستهص ، رئيس استراتيجية العملة في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا والمدير التنفيذي في Mizuho Bank في لندن ، وصفت الصفقة بأنها “أخبار أفضل بكثير من المتوقع” في مذكرة صباح الاثنين. وقال إن التطورات تعني “سرد” بيع أمريكا ” [gets] مضغوط “.

الأصول الأمريكية ، بما في ذلك دولار، شهدت سندات الخزانة والأسهم تقلبات كبيرة في الأسابيع منذ أن كشفت ترامب عن المدى الكامل لخطط التعريفات الخاصة به.

في صباح الاثنين ، مؤشر الدولار الأمريكيالتي تقيس قيمة الخضرة ضد سلة العملات الرئيسية ، ارتفعت 1 ٪. العائد على المعيار سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في الولايات المتحدة كان يرتفع ب 6 نقاط أساس مع انخفاض السعر.

وفقًا لروتشستر ، فإن الصفقة التي استمرت 90 يومًا تأخذ معدل التعريفة الفعالة في الولايات المتحدة-ما ستدفعه الشركات الصينية فعليًا-من 108.8 ٪ إلى 27 ٪ ، وهو ما أشار إلى أنه أعلى بكثير من إجماع السوق من التخفيض إلى 50 ٪ إلى 60 ٪.

“من الجدير بالملاحظة كيف [officials] وقال “لقد تراجعت عن متطلبات المحادثات للاستمرار في التسعين يومًا في المؤتمر الصحفي مع” طالما كانت المحادثات بناءة “، قال:” ما يعنيه هذا بالنسبة للتجارة الدولية هو “جدار التعريفة” الفعلي إلى شيء أكثر قابلية للتطبيق ويثير أيضًا تسعير السوق للدول الأخرى للحصول على معاملة مماثلة في محادثات مع الولايات المتحدة. “

تعني النتائج الأفضل من المتوقع من المفاوضات التجارية أن الأسهم قد تتجمع أكثر ، وفقًا لاستراتيجيات وول ستريت.

“على الرغم من انتعاش الأسهم ، لا يزال هناك الكثير من التشتت [between] وقال إيمانويل كاو ، رئيس استراتيجية الأسهم الأوروبية في باركليز ، في بيان عبر البريد الإلكتروني: “إن المنازل المحركات والمصدرين تحت الغطاء ، لا يزال علاوة المخاطرة عالية ، والمواقع الإجمالية خفيفة/دفاعية”.

وفي الوقت نفسه ، قال الاستراتيجيون في Deutsche Bank إن مشاعرهم قد تعززت بشكل كبير من أخبار الصباح. إنهم يتوقعون الآن أن تتفوق أسهم الولايات المتحدة على منافسيها الأوروبيين على المدى القصير.

وقالوا “إعلان اليوم يتجاوز توقعاتنا البناءة”. “في رأينا ، هذا الإعلان ليس أفضل فقط مما توقعنا ولكن أيضًا أفضل من السوق الذي كان يتوقعه مرة أخرى في مارس.

“على الرغم من أنه من الصعب معرفة كيف سيتطور ذلك بعد فترة 90 يومًا ، إلا أن الآثار المترتبة على الأسواق تدعم بوضوح … البقاء متفائلًا ونفكر في العودة إلى القطاعات المعرضة للتعريفة الصينية (السيارات السابقة والرعاية الصحية والرقائق).”

وقال ميكل إميل جنسن ، كبير المحللين في سيدبانك ، إن وقفة التعريفة التي استمرت 90 يومًا كانت بمثابة إلحاح كبير في الحرب التجارية الأمريكية الصينية.

“[It] وقال ميكل إميل جنسن ، كبير المحللين في سيدبانك ، لـ CNBC بعد الإعلان عن الأخبار ، إنه يزيل جزءًا كبيرًا من عدم اليقين المتعلق بالتجارة العالمية – على الأقل في الوقت الحالي “.

وقال المحلل في سيدبانك: “قد تكون الصفقة مؤقتة ، لكن الصفقة أفضل من المتوقع وقد تشعل آثار تموج إيجابية على التجارة العالمية وزيادة الطلب على شحن الحاويات”. أسهم عملاق الشحن ميرسك كانت أعلى من 12 ٪ صباح الاثنين.

وأضاف جنسن: “أكثر من ذلك ، قد تعزز الصفقة المؤقتة تأثير التحميل الأمامي ، مما يؤدي إلى زيادة المخزونات قبل تفاقم الحرب التجارية”.

كما كان رد فعل على الأخبار ، قال دان إيفز من Wedbush إنه يعتقد أن صفقة الولايات المتحدة الصينية كانت “من الواضح أنها مجرد بداية للمفاوضات الأوسع والأكثر شمولاً” ، واصفًا الأخبار بأنها “فوز كبير للسوق والثيران”.

وقال في مذكرة “نتوقع أن تتحرك كل من أرقام التعريفة هذه بشكل ملحوظ خلال الأشهر المقبلة مع تقدم الصفقات”. “كان العرض الأساسي الذي يتجه إلى عطلة نهاية الأسبوع هو بعض التصعيد عن تعريفة الولايات المتحدة/الصين والاتفاق لمزيد من المحادثات … بدلاً من ذلك في سيناريو الحلم هذا الصباح [officials] خرجت من هذه المحادثات مع تخفيضات ضخمة إلى التعريفات المتبادلة. “

جادل إيفيس ، المعروف بتوقعاته الصعودية للتكنولوجيا ، أن الاتفاقية تعني مستويات جديدة في الأسواق وأسهم التكنولوجيا كانت “الآن على الطاولة في عام 2025”.

من المتوقع أن تستأنف التجارة بين أكبر اقتصاديين في العالم بسرعة بعد التخفيض في التعريفة الجمركية ، مما يؤدي إلى انخفاض سفن الشحن وحاويات الشحن منذ إعلان التعريفة الجمركية في أوائل أبريل.

وقالت ليندساي جيمس ، خبير استراتيجي الاستثمار في كويلتر ، إن الصفقة الجديدة “لم تكن جيدة مثل مستوى 20 ٪ الذي كان موجودًا قبل ما يسمى بيوم التحرير” ، لكنه أضاف أن الاتفاق المؤقت سيمكن من “نسبة كبيرة من السيرة الذاتية التجارية ، وإن كان ذلك بأسعار أعلى قليلاً”.

â € ” ساهم سام ميريديث من CNBC في هذا التقرير.